随着高科技企业的估值出现令人不可思议的爆炸式增长，关于科技泡沫出现的担忧情绪也随之蔓延，越来越多的分析师开始发出警告，告诫投资者要万分小心，这确实值得所有人睁大眼睛，因为一旦泡沫破裂，将成为一场世界性灾难，但大家如果问我，目前是否存在泡沫，我的答案是“不知道”，但这并不妨碍我们讨论这个问题。

　　高科技泡沫隐忧

　　有这样一个理论，即每六年就将可能发生一次股市崩盘，从2008年金融危机发生到现在，已经有六年了，这样的可怕事件的发生源于多个因素，其中之一便是过高估值的IPO和并购，这必然会导致泡沫的产生，因为IPO和并购本身并不产生任何利润，而高估值在高科技行业表现的尤为突出，很多上市和并购的估值高的让人咋舌，比如脸谱以190亿美元价格收购即时通讯商WhatsApp震惊了全世界。

　　而脸谱的惊人举动只是整个行业处于亢奋状态的一个缩影，据法律公司Fenwick & West LLP的调查结果显示，在2014年第一季度，76%的硅谷公司估值出现上涨，剩余16%的公司估值保持不变，而且这些初创公司的估值水平已经达到网络经济泡沫破灭以来的最高水平。

　　除了大公司的并购，风险投资在这轮高估值运动中一如既往的起着推波助澜的作用，在美国低利率的背景之下，资金变得十分充裕，他们大量涌入硅谷的风险投资领域，很多风险投资公司往往承诺他们的投资人，投入资本的回报是10倍甚至更高，为了做到这一点，他们必须去进行大量的投资，虽然很多钱都打了水漂，但是还是总想要找到下一个Facebook或谷歌，这样才能够弥补损失并兑现承诺。

　　投资就要估值，而如何对一个高科技创业公司进行估值是世界性难题，因为没有一个统一且便于操作的标准，目前大家更愿意以用户量为参照来估值，并且都选择相信这样一个似乎被证实了的理论，只要有用户就一定能够变现，但事实并非如此，可以肯定的是，大多数公司(80%左右)都无法完成流量变现，只有最优秀的20%左右的公司能成功。

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